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        行業聚焦

        水泥:仍將與地產共興衰

        發布日期:2012-02-19作者:jtdqgzb點擊量:3733次
          市盈率10倍以下的大批藍籌股支持A股走高,這類大盤藍籌股極具投資價值,它們已成為中國股市企穩走高的信心支撐。但行業內存在的問題仍將影響其在二級市場的表現。

          自郭樹清出任證監會主席以來,其一言一語一直被市場廣泛關注。昨日,郭樹清再次發言稱,當前藍籌股顯示出比較罕見的投資價值,滬深300等藍籌股的靜態市盈率不足13倍,這意味著即時投資的年收益率平均可以達到8%以上。

            郭樹清的這個觀點,得到了一些業內人士的贊同。武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為,市盈率10倍以下的大批藍籌股支持A股走高,一是目前A股市場幾乎所有銀行股市盈率均低于10倍,尤其是其中的大盤權重股市盈率更是低至5、6倍左右,這是歷史罕見的低位。二是汽車、鋼鐵、水泥等大市值股市盈率也低于10倍。這類大盤藍籌股極具投資價值,它們已成為中國股市企穩走高的信心支撐。

          
            水泥:仍將與地產共興衰

          作為大市值品種之一的水泥股目前估值也低于10倍,同時在地產調控的背景下,水泥業的需求是否受到沖擊,是業內憂慮投資水泥的一大原因。

          記者注意到,到目前為止水泥股的反彈走勢好于大盤,自年初以來水泥指數上漲12.7%,優于同期滬深300指數漲幅10.2%。對此,民族證券分析師徐永超認為,后續政策持續微調將提供水泥股估值修復的機會,但建議緊盯宏觀形勢及房地產調控等政策變化。

          不過,目前水泥也面臨傳統淡季、庫存壓力大,價量不穩定的格局。記者了解到,冬季為水泥市場傳統淡季,受天氣寒冷、假期因素等影響,水泥需求萎縮,水泥價格出現季節性小幅回落。同時,東北、西北、華北地區處于歇工期,而華南、華中、華東重點工程、商品房地產以及保障房項目受資金短缺影響,啟動緩慢。更重要的一點是,大部分企業庫存繼續保持在高位80%左右,三線城市以及農村銷售占比較大的企業庫存略有下降,但也在60%以上。因此,諸多因素制約著水泥業的需求。

          上述情況體現在業績上,則出現年報高增長、一季報不樂觀的特點。據民族證券分析師徐永超介紹,以重點跟蹤的14家水泥上市公司為樣本,預計2011年全年合計凈利潤同比增長75%,其中去年四季度單季凈利潤同比下滑16%,而去年前三季度增速143%。但2012年1-2月上旬,每噸水泥均價同比下跌32元,跌幅為7.8%。因此,受上年高基數影響,預計水泥板塊一季度業績同比下滑是大概率事件,不過需求下滑的風險正逐步得到釋放。

          在上述背景下,山西證券水泥分析師趙紅認為,2月以來二級市場上水泥行業波段震蕩,上周因提高水泥行業氮氧化物環保標準負面影響下跌,而本周受蕪湖房地產新政影響跟隨房地產上漲。因此,水泥行業出現大幅上漲的條件并不具備,再加上水泥均價比去年同期低20-30元/噸,且市場需求沒有改善,一季度業績沒有多大看點。因此在無有利催化劑出現之前,水泥行業繼續呈震蕩行情,個股可關注冀東水泥、四川雙馬、亞泰集團。
        作者:陳美   來源:金融投資報

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